Kezdetben valaha a SIERRA GAMES, és az általa létrehozott World Opponent Network, azaz WON. Ez nevezhető a Steam "ősének". A WON-on olyan játékok futottak, mint a Half-Life, a Homeworld vagy a Soldier of Fortune. Különböző tulajdonosváltásokat követően a Valve megszerezte a WON-t 2001-ben és nekiállt megvalósítani a Steam rendszrt. A Steam legelső változata, a v1.0 már 2002-ben elérhető volt akkor még a CS 1.4-et szerezhették be róla a béta-tesztelők. Az alkalmazás nem hozott nagy sikert, ezért a Valve egy kis trükkhöz folyamodott: a CS 1.6 verzióját már csak Steam-ről lehetett letölteni. Talán ennek köszönhetően is 2003 végétől-2004elejétől folyamatosan nőni kezdett a rendszer népszerűsége. Ma már a Steam negyedik verzója fut.